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斯凯孚——经由过程并购实现多范畴轴承营业结构1. 瑞典制造企业，积极并购，结构普遍瑞典老牌制造业，积极并购，普遍结构，成长快速。斯凯孚成立在1907年2 月，是一家瑞典的轴承，密封件，电机一体化，润滑系统和办事供、应商，供给包罗手艺撑持，保护和靠得住性办事，项目征询和培训。公司成长可分为五个阶段，能够看到公司在履历早期堆集后经由过程并购实、现快速增加。第一阶段：CAGR，0-10亿克朗，1907年-1950年，起身阶段。双列自调心球轴承的发现者Sven Wingquist为公司开创人之一。截至1950年，公司已完成初步的全球发卖结构，在多个国度、地域设立分公司和发卖部分，而且完成了采矿冶炼、炼钢冷轧等上游结构，公司首要产物为轴承，曾测验考试汽车出产，在1935 年抛却后专注在轴承出产，产物触及汽车零部件 。第二阶段：10-100亿克朗，1951年-1979年，并购堆集阶段。公司在此时代共收购6家企业。并在全球多地扶植工场，实现当地出产。1950 年引进新式球面滚子轴承“C 型轴承”手艺。1976 年收购汽车零部件制造企业，进一步深化汽车零部件结构。第三阶段：100-200亿克朗，1980年-1988年，增速加速。公司在此时代共收购11家企业，同时加倍正视手艺研发，创办SKF项目学院，增强手艺研发。1988年取得ISO14001认证；收购英国 AMPEP P.L.C.公司：一家飞机用滑动轴承制造商，进入航天轴承范畴；收购美国公司Palomar Technology International Inc.,大都股权：一家出产监测转动轴承工作状况的公司，进入出产监控装备范畴。第四阶段：200-400亿克朗，1989年-2000年，跨范畴结构阶段。公司在此时代共收购20家企业。1999年推出“Explorer”轴承。公司在此时代经由过程并购进入多个行业，包罗东西行业，密封件出产，激光丈量仪出产、钢材切割切割出产、机床轴承出产等范畴。第五阶段：400-800亿克朗，2001年-2018年，高速成长。公司在此时代共收购34 家企业，并进入进入润滑行业、铁路轴承行业、伺服器制造等行业。2007年推出新式节能轴承；2015年最先研发风电轴承。公司供给五年夜类产物，利用在工业市场和汽车市场。公司的首要产物有轴承和配套产物、出产进程检测装备与系统、测试丈量装备与办事、利用法式机器调养办事、汽车后市场办事五类产物，首要办事在工业市场与汽车市场，工业市场包罗通用工业、重型和非凡工业、能源/铁路和非公路营业部分，汽车市场包罗商用汽车、卡车、汽车后市场等。公司经由过程并购快速扩大。斯凯孚公司自1916年起最先经由过程并购扩年夜企业范围，公司自成立起已有超84次并购项目，团体子公司遍及全球。在轴承范畴有48次并购，首要产生在2000-2010年，经由过程并购轴承企业，进入了航空轴承、铁路轴承、机床轴承等行业，下流利用广。公司范围体量年夜，首要出产地为欧洲。截至2021年末，公司共有员工40861人，此中20816人位在欧洲、中东与非洲，占比50.9%；共有出产工场87个，47家位在欧洲、中东与非洲。最近几年欧洲处置出产子公司数目增加较快。截至2021年12月，团体由183个法令实体(子公司)构成，AB SKF是经由过程中心控股公司间接或间接的终究母公司。此中有57家子公司处置出产相关的勾当，有27家位在欧洲，占比47.4%。2. 市场遍及全球，利润率有所回升公司停业收入连结约600亿元，2021年公司利润快速恢复。公司停业收入最近几年连结约600亿元，毛利率连结在25%-30%间，净利率连结在6%以上，盈利能力较强。2020年受全球疫情影响，公司营收降落，2021年营收恢复，净利润恢复至疫情前高位程度。公司产物品种多，欧洲为首要发卖市场。公司运营触及很多行业，产物 品种多。欧洲为首要发卖市场，给公司供给了约40%停业收入。公司以出产发卖工业产物为主，工业产物盈利更高。公司首要营业分为工业产物与汽车产物，工业产物发卖额约占70%，给公司带来了85%以上的停业利润，有着比汽车产物更高的利润率。工业产物停业利润率约为15%，汽车产物停业利润率约为6%。公司汽车产物首要办事汽车前市场，后市场增加率较高。公司汽车相干产物中汽车前市场供给近70%营收，汽车后市场最近几年营收增速较快，占比有所晋升。公司资产欠债率约为60%，ROE较高，周转环境不变。2021年公司总资产范围达700亿元，公司资产欠债率不变，约为60%，资产健康，ROE程度较高，最近几年ROE约为15%。应收账款和库存周转不变。公司活动性较好，财政压力小。公司速动比率连结晋升，最近几年常年夜在1，偿债能力和现金活动性较好。公司净现比持久年夜在1，营收有现金保障， 财政压力小。公司采取间接法计较现金流量表，因折旧摊销较年夜，2002年和2020年净现比力高。3. 较早展开中国营业，扩产聚焦长三角斯凯孚积极在中国展开营业。1912年，初期斯凯孚就经由过程英国分公司在中国展开营业。新中国成立后，一向到1996年，斯凯孚重回中国展开营业。最近几年来斯凯孚积极与瓦轴、中国铁路等中国企业合作，同时在中国扶植出产基地和研发中间。斯凯孚在中国有10所处置出产的子公司，最近几年在长三角地域快速扩建。2018年9月，斯凯孚在浙江新昌投建球轴承出产中间，一期投资3.7亿瑞典克朗，后追加4亿瑞典克朗；2017年斯凯孚在浙江常山中国小圆锥 滚子轴承出产基地一期项目，该项目在2019年4月投产，后追加扶植二期项目。

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